Aufsätze

• Kort, Michael, Vorstandshandeln im Spannungsverhältnis zwischen Unternehmensinteresse und Aktionärsinteressen, AG 2012, 605-610
  Es ist umstritten, welche Bedeutung die Aktionärsinteressen für das Vorstandshandeln haben. Plakativ ausgedrückt stehen sich nach wie vor das Konzept einer (reinen) Ausrichtung des Vorstandshandelns an den Interessen der shareholder und das Konzept einer Ausrichtung auch an den Interessen der stakeholder gegenüber. Ferner spielt das Konzept der nachhaltigen Wertschöpfung eine für das Unternehmensinteresse besondere Rolle. Neuere Äußerungen in der Literatur sowie eine Entscheidung des OLG Frankfurt aus dem Jahr 2011 geben Anlass, das Verhältnis von Unternehmensinteresse und Aktionärsinteresse erneut zu beleuchten.

• Perwein, Sigmund, Übergabe der Aktienurkunde als Wirksamkeitsvoraussetzung bei der Abtretung von Namensaktien kleiner Publikums-Aktiengesellschaften, AG 2012, 611-615
  Als effektive Stücke verbriefte Namensaktien sind bei Neugründungen von kleinen Publikums-Aktiengesellschaften beliebt, was daran liegt, dass es deren Aktionäre mit einem gewissen Stolz erfüllt, eine Urkunde über ihre Aktien in Händen zu halten und dies für die Aktiengesellschaft deshalb ein Marketingaspekt bei der Ausgabe neuer Aktien ist. Werden solche Aktien später dann veräußert – der Einfachheit halber bevorzugt per Abtretung – machen sich die Beteiligten häufig keine Gedanken, was mit der Aktienurkunde geschieht bzw. geschehen muss. Und dies, obwohl die Rechtsprechung die Übergabe der Urkunde als Wirksamkeitsvoraussetzung für die Übertragung der verbrieften Namensaktie ansieht. Den praktischen Folgerungen und Konsequenzen dieser Rechtsprechung für kleine Publikums-Aktiengesellschaften und deren Aktionäre geht der vorliegende Beitrag nach.

• Böcking, Hans-Joachim / Böhme, Jana / Gros, Marius, Wissenschaftliche Studien zum DCGK und die Notwendigkeit der qualitativen Analyse von Abweichungsbegründungen, AG 2012, 615-625
  Der Beitrag gibt zunächst einen Überblick über die vorliegenden wissenschaftlichen Studien zum Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK). Es wird gezeigt, dass empirische Studien zur Akzeptanz des DCGK sowie zur Beurteilung der Qualität der Corporate Governance eines Unternehmens oftmals auf zu stark komplexitätsreduzierende Befolgungsquoten abstellen. Auch kommen empirische Studien, die sich mit den Auswirkungen der Befolgung des DCGK am Kapitalmarkt befassen, bisweilen zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen. Die vor dem Hintergrund der aktuellen Diskussion um eine “Abweichungskultur” notwendige Untersuchung von Abweichungsbegründungen ist bislang nur in wenigen Studien in ersten Ansätzen erfolgt. Vor diesem Hintergrund wird eine qualitative Analyse der Abweichungsbegründungen von DAX 30 Unternehmen vorgenommen. Es zeigt sich, dass eine Nichtbefolgung von Empfehlungen des DCGK nicht zwangsläufig mit einer “schlechten” Corporate Governance gleichgesetzt werden kann. Vielmehr können sich Abweichungen im Zeitablauf als Grundsätze “guter” Corporate Governance etablieren und der Regierungskommission DCGK Möglichkeiten aufzeigen, den Kodex weiter zu verbessern. Vor diesem Hintergrund rückt hier die normative Forschung in den Vordergrund.

Rechtsprechung

• BVerfG v. 16.5.2012 - 1 BvR 96/09, 1 BvR 117/09, 1 BvR 118/09, 1 BvR 128/09, Verfassungsmäßigkeit der §§ 39a, 39b WpÜG, AG 2012, 625-628
• BGH v. 15.5.2012 - VI ZR 166/11, Unerlaubte Anlagevermittlung, AG 2012, 628-632
• BAG v. 15.12.2011 - 7 ABR 56/10, Abhängigkeit und Konzernvermutung bei einer GmbH & Co. KG, AG 2012, 632-635
• OLG Frankfurt v. 21.5.2012 - WpÜG 10/11, Übernahmerechtlicher Squeeze-out, AG 2012, 635-639
• OLG Hamburg v. 14.6.2012 - 11 AktG 1/12, Umwandlungsrechtlicher Squeeze-out, AG 2012, 639-643

Buchbesprechungen

• Seibt, Christoph H., Wertpapierhandelsgesetz, Kommentar, AG 2012, 643-644

Rechts-Report

• Jahn, Joachim, Kein Nachschlag für Daimler-Aktionäre, AG 2012, R239
• Bayer, Walter / Hoffmann, Thomas, Berührungspunkte von AG und UG, AG 2012, R239-R241
• Morlin, János, Kleine Ursache – große Wirkung: Neues Anforderungsprofil für den Kausalitätsnachweis in Kapitalanlagefällen, AG 2012, R241-R242

Kapitalmarkt-Report

• Leven, Franz-Josef, Trend zur Aktie setzt sich fort, AG 2012, R242-R244
• Gajo, Marianne, Welt-Börsenverband veröffentlicht Halbjahreszahlen, AG 2012, R244-R245
• Gajo, Marianne, Londoner Millennium-Technologie an drei Börsen eingeführt, AG 2012, R245
• Gajo, Marianne, Spanischer Alternativmarkt besteht seit drei Jahren, AG 2012, R245
• Mai, Stefan, Futures auf französische Staatsanleihen erfolgreich etabliert, AG 2012, R245-R246
• Gajo, Marianne, Börse Warschau startet neuen Osteuropa-Index, AG 2012, R246

Branchen- und Unternehmens-Report

• Müller, Marion, Deutsche Landtechnikindustrie, AG 2012, R246
• Müller, Marion, Der deutsche Konzert- und Veranstaltungsmarkt, AG 2012, R247
• Schlienkamp, Christoph, Norma Group AG, Konzernabschluss zum 31.12.2011, AG 2012, R247-R248
• Schlienkamp, Christoph, PSI AG, Konzernabschluss zum 31.12.2011, AG 2012, R248-R249

Bibliothek

• Lange, Barbara, Neuerscheinungen, AG 2012, R249-R250
• Schoppe, Bastian, Zeitschriftenspiegel, AG 2012, R250-R251