In der aktuellen Ausgabe der AG (Heft 4, Erscheinungstermin: 20. Februar 2015) lesen Sie folgende Beiträge und Entscheidungen.

Aufsätze

• Seibt, Christoph H. / Cziupka, Johannes, Rechtspflichten und Best Practices für Vorstands- und Aufsichtsratshandeln bei der Kapitalmarktrecht-Compliance, AG 2015, 93-109
  Legalität im eigenen Handeln zu wahren und Illegalitäten aus dem Unternehmen heraus entgegenzusteuern, ist zentraler Inhalt der Compliance-Verantwortung des gesamten Vorstandes. Während sich derzeit eine Konturierung des damit verbundenen rechtlichen Pflichtenkanons abzeichnet, haben sich gleichzeitig Best Practices zur Prävention, Detektion und Ahndung von Compliance-Verstößen herauszubilden, die effektive und effiziente Strategieelemente zur Haftungsvermeidung bereitstellen. Gerade im Kapitalmarktrecht besteht hierfür ein erhebliches Praxisbedürfnis, vor allem angesichts zunehmender Komplexität kapitalmarktrechtlicher Pflichten und künftig drakonisch erhöhter Sanktionsrisiken für Emittenten und deren Geschäftsleiter im Zuge der europäischen Revision des Transparenz- und Marktmissbrauchsregimes. Der vorliegende Beitrag befasst sich zunächst (unter I.) mit der gesellschafts- und bußgeldrechtlichen Pflichtenlage des Vorstandes. Sodann werden aus dem Blickwinkel von Legalität, Zweckmäßigkeit und guter Marktpraxis Prävention (unter II.) und Aufklärung (unter III.) von Compliance-Verletzungen des Kapitalmarktrechts sowie (unter IV.) die angemessene Reaktion hierauf erörtert.

• Gaul, Felix, Regressansprüche bei Kartellbußen im Lichte der Rechtsprechung und der aktuellen Debatte über die Reform der Organhaftung, AG 2015, 109-118
  Vorstandsmitglieder sind regelmäßig einem potentiell existenzvernichtenden Regressrisiko ausgesetzt, wenn Bußgelder wegen Kartellverstößen gegen “ihre“ Unternehmen verhängt werden. Vor Kurzem hat mit dem Arbeitsgericht Essen im sog. Schienenkartell-Verfahren erstmals ein Gericht zu grundlegenden Fragen des Regresses bei solchen Kartellbußen Stellung genommen. Die schon länger kontrovers geführte wissenschaftliche Debatte über dieses Problemfeld erreichte im September 2014 auch den 70. Deutschen Juristentag (= DJT) in Hannover. Dort stand im Rahmen der Verhandlungen über die Reform der Organhaftung u.a. die Erforderlichkeit von Regressbegrenzungen auf der Agenda. Die neuen Impulse, die sowohl vom DJT als auch vom ArbG Essen ausgehen, bieten Anlass, die Regressfähigkeit von Kartellbußen auf den Prüfstand zu stellen und etwaige Instrumente zur Regressbegrenzung auf ihre Praktikabilität hin näher zu beleuchten.

Steuer-Journal

• Talaska, Peter, Übernahme einer Geldsanktion gegen ein Vorstandsmitglied durch die Aktiengesellschaft aus strafrechtlicher Perspektive, AG 2015, 118-121

Rechtsprechung

• BGH v. 27.11.2014 - III ZR 294/13, Anlageberatung, Aufklärungspflichten beim Vertrieb junger Aktien, AG 2015, 122
• BGH v. 18.11.2014 - II ZR 231/13, Organhaftung für Verkürzung der Masse, Änderung der Rechtsprechung, AG 2015, 122-124
• BGH v. 23.9.2014 - KVZ 82/13, Fusionskontrolle, AG 2015, 124-125
• OLG Frankfurt v. 15.9.2014 - WpÜG 3/11, Akteneinsichtsanspruch gegen die BaFin, AG 2015, 125-128
• OLG Stuttgart v. 1.10.2014 - 20 U 3/13, Herabsetzung der Vorstandsvergütung, AG 2015, 128-131

Buchbesprechungen

• Lächler, Christoph, Handbuch der Europäischen Aktiengesellschaft – Societas Europaea –, AG 2015, 132

Rechts-Report

• Mahler, Sarah, Beratungspflichten einer Bank bei Abschluss eines Währungsswap-Vertrages, Anm. zum Urteil des BGH v. 20.1.2015 – XI ZR 316/13, AG 2015, R039-R040

Kapitalmarkt-Report

• Schwendemann, Jan, Aktiendividende – Flexibilisierungsinstrument in der Ausschüttungspolitik, Die Vorteile einer Aktiendividende gegenüber der klassischen Dividende, AG 2015, R040-R042
• Gajo, Marianne, Aktienmarktstatistik 2014 der Fese erschienen, AG 2015, R042
• Gajo, Marianne, Börsen London und Istanbul kooperieren, AG 2015, R042-R043
• Mai, Stefan, Clearstream und BNP Paribas Securities Services schließen sich für TARGET2-Securities zusammen, AG 2015, R043
• Gajo, Marianne, Polnische Energiebörse weitet Technologiezusammenarbeit mit Nasdaq aus, AG 2015, R043
• Gajo, Marianne, Irische Börse startet Programm für IPO-Kandidaten, AG 2015, R043
• Gajo, Marianne, Neue Aktionärsstruktur der Europäischen Strombörse Epex Spot, AG 2015, R043-R044
• Gajo, Marianne, Myanmar und Börse Japan wollen Börse Rangun gründen, AG 2015, R044

Branchen- und Unternehmens-Report

• Müller, Marion, Deutsche Caravaning-Industrie, AG 2015, R044-R045
• Müller, Marion, Die deutsche Süßwarenindustrie 2014, AG 2015, R045
• Müller, Marion, Landtechnikindustrie in Deutschland, AG 2015, R045-R046
• Schlienkamp, Christoph, Carl Zeiss Meditec AG, Konzernabschluss zum 30.9.2014, AG 2015, R046-R047
• Schlienkamp, Christoph, Metro AG, Konzernabschluss zum 30.9.2014, AG 2015, R047-R049

Bibliothek

• Lange, Barbara, Neuerscheinungen, AG 2015, R049-R050
• Schoppe, Bastian, Zeitschriftenspiegel, AG 2015, R050-R051