Heft 9 / 2018

In der aktuellen Ausgabe AG Heft 9 (Erscheinungstermin: 05. Mai 2018) lesen Sie folgende Beiträge und Entscheidungen.

Aufsätze

Zickgraf, Peter, Initial Coin Offerings – Ein Fall für das Kapitalmarktrecht?, AG 2018, 293-308

Bei Initial Coin Offerings (ICOs) handelt es sich um ein recht neues Phänomen, bei dem (junge) Unternehmen durch Ausgabe sog. Tokens versuchen, Kapital einzuwerben. Angesichts des starken Wachstums dieses Marktes haben zahlreiche Aufsichtsbehörden Stellungnahmen zu ICOs veröffentlicht. Vor diesem Hintergrund behandelt der Beitrag die Frage, ob die angebotenen Tokens als Wertpapiere i.S.d. deutschen und europäischen Kapitalmarktrechts zu qualifizieren sind und daher die Pflicht zur Veröffentlichung eines Wertpapierprospekts bestehen kann. Für die Beantwortung dieser Frage kommt es auf die Rechte der Anleger an, die mit dem jeweiligen Token verbunden sind: Während Investment-Tokens stets als Wertpapiere zu qualifizieren sind, kommt dies für reine Currency-Tokens in keinem Fall in Betracht. Hinsichtlich Utility-Tokens muss für jeden Einzelfall anhand der objektiven Funktion des jeweiligen Utility-Token unter Berücksichtigung der tatsächlichen Umstände entschieden werden, ob es sich um ein Wertpapier handelt.

Kocher, Dirk, Gemeinsam handelnde Personen im Übernahmerecht, AG 2018, 308-315

Viele Praxisprobleme des Übernahmerechts knüpfen an den sehr weiten und oft unklaren Begriff der gemeinsam handelnden Personen an. Das betrifft ganz besonders das Thema Mindestpreis. Der Beitrag behandelt den Begriff der gemeinsam handelnden Person ebenso wie die daraus resultierenden typischen Probleme. Er schlägt sowohl praktische Lösungen als auch Reformen des Übernahmerechts vor.

Steuer-Journal

Binnewies, Burkhard / Ruske, Alexander, Zur umsatzsteuerlichen Behandlung der Tätigkeit von Aufsichtsratsmitgliedern, AG 2018, 315-317

Rechtsprechung

EuG v. 22.11.2017 - T-907/16, Rechtsschutz im Fusionskontrollverfahren, Anfechtbarkeit des Beschlusses zur Einleitung der Phase II, AG 2018, 317-319

BGH v. 9.1.2018 - II ZB 14/16, Kapitalanleger-Musterverfahren, Feststellungsziel der Fehlerhaftigkeit einer Kapitalmarktinformation, AG 2018, 319-324

OLG Dresden v. 9.11.2017 - 8 U 772/17, Rechtzeitige Klage des Insolvenzverwalters auf Feststellung der Nichtigkeit der Bilanz, AG 2018, 324-331

OLG München v. 11.1.2018 - 23 U 1783/17, Rückzahlung eines Teilbetrags des Genussscheinkapitals, Verjährung von Verzugszinsen, AG 2018, 331-335

Buchbesprechungen

Kiem, Roger, Marsch-Barner/Schäfer, Handbuch börsennotierte AG, AG 2018, 335-336

Schneider, Uwe H., Birgit Spießhofer, Unternehmerische Verantwortung. Zur Entstehung einer globalen Wirtschaftsordnung, AG 2018, 336

Rechts-Report

Bayer, Walter / Hoffmann, Thomas, Beherrschung und Unabhängigkeit in der deutschen Börsenlandschaft, AG 2018, R116-R119

Schumacher, Johannes, Neues zur Verwirkung des Widerrufsrechts bei Verbraucherdarlehensverträgen, AG 2018, R119-R120

Scheffler, Eberhard, Entwürfe neuer Deutscher Rechnungslegungs Standards (DRS), AG 2018, R120-R122

Scheffler, Eberhard, Elektronisches Berichtsformat für Finanzberichte, AG 2018, R122

Kapitalmarkt-Report

Hoffmann, Jörg, Erste Beobachtungen nach MiFID II, AG 2018, R122-R123

Mai, Stefan, Anlage-Barometer: Mehr Zuversicht trotz Handelsstreit, AG 2018, R123-R124

Gajo, Marianne, Weltbörsenverband und McKinsey veröffentlichen Bericht über Fintech-Unternehmen, AG 2018, R124

Mai, Stefan, Gruppe Deutsche Börse und HQLAX entwickeln gemeinsame Lösung für die Wertpapierleihe, AG 2018, R124-R125

Gajo, Marianne, Stoxx lanciert neues Produktangebot, AG 2018, R125

Gajo, Marianne, CME übernimmt NEX Group, AG 2018, R125

Gajo, Marianne, Intercontinental Exchange übernimmt Börse Chicago, AG 2018, R125

Branchen- und Unternehmens-Report

Müller, Marion, Markt für Big Data wächst in Deutschland zweistellig, AG 2018, R126

Müller, Marion, Öl- und Gasindustrie entwickelt sich positiv, AG 2018, R126-R127

Müller, Marion, Deutsche Elektroexporte erzielen Höchstwert zum Jahresbeginn 2018, AG 2018, R127

Schlienkamp, Christoph, BayWa AG, AG 2018, R127-R128

Schlienkamp, Christoph, Ludwig Beck AG, AG 2018, R129-R130

Bibliothek

Lange, Barbara, Neuerscheinungen, AG 2018, R130

Melkko, Katharina, Zeitschriftenspiegel, AG 2018, R130-R131

Verlag Dr. Otto-Schmidt vom