Heft 13-14 / 2011

In der aktuellen Ausgabe der AG (Heft 13, Erscheinungstermin: 5. Juli 2011) lesen Sie folgende Beiträge und Entscheidungen.

Aufsätze

Krause, Hartmut, Die erweiterte Beteiligungstransparenz bei börsennotierten Aktiengesellschaften, AG 2011, 469-484

Durch das Gesetz zur Stärkung des Anlegerschutzes und Verbesserung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts vom 5.4.2011 werden die Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten für Finanzinstrumente mit Bezug auf Aktien börsennotierter Gesellschaften erheblich erweitert. Insbesondere wird eine Mitteilungspflicht für Eigenkapitalderivate eingeführt, die lediglich das Recht auf einen Zahlungsausgleich vorsehen (“cash settlement”). Derartige Instrumente waren u.a. in den Fällen Porsche/Volkswagen und Schaeffler/Continental zum Einsatz gekommen und hatten in Wissenschaft und Praxis große Beachtung erfahren. Der folgende Beitrag erläutert die neuen Mitteilungspflichten und unterzieht ihre Konsequenzen einer kritischen Würdigung. Eine der wesentlichen Schlussfolgerungen besteht darin, dass irreführende Mitteilungen drohen, wenn nicht das Bundesministerium der Finanzen von der Ermächtigung zum Erlass einer Rechtsverordnung Gebrauch macht und sachgerechte Ausnahmen von der Mitteilungspflicht normiert. Der Beitrag ist nicht nur für börsennotierte Gesellschaften und Investoren von Bedeutung, sondern auch für diejenigen, die als Finanzdienstleister oder in beratender Funktion mit Eigenkapitalderivaten und sonstigen Instrumenten mit Bezug auf Aktien börsennotierter Gesellschaften befasst sind.

Rust, Walter L. / Hennig, Charlotte, Vergütung einer Equity-Line Finanzierung (SEDA) im Lichte der aktienrechtlichen Kapitalaufbringungs- und -erhaltungsvorschriften, AG 2011, 485-492

Die aus den USA stammenden Equity-Line-Finanzierungen werfen eine Vielzahl von Fragen zur Vereinbarkeit mit den deutschen Kapitalaufbringungs- und -erhaltungsvorschriften auf. Der Beitrag untersucht, welche vertraglichen und sonstigen Voraussetzungen erfüllt sein müssen, damit die damit verbundenen Kapitalmaßnahmen im Handelsregister eintragungsfähig sind. Insbesondere gilt dies für die unterschiedlichen Vergütungen des Investors, die differenziert zu betrachten sind, sowie für die Vereinbarung zur Abführung des Veräußerungserlöses aus dem Weiterverkauf der erworbenen Aktien.

v. Werder, Axel / Pissarczyk, Anja / Böhme, Jenny, Größere Kodexskepsis im General Standard?, AG 2011, 492-502

Seit Einführung des Deutschen Corporate Governance Kodex fällt die Akzeptanz seiner Bestimmungen bei den Unternehmen des General Standard tendenziell niedriger aus als in den anderen Börsensegmenten. Der Beitrag geht daher der Frage nach, ob diese Gesellschaften in den Ablehnungsbegründungen ihrer Entsprechenserklärungen eher die Besonderheiten der jeweiligen Unternehmenssituation oder aber generelle Zweifel an der Zweckmäßigkeit nicht befolgter Empfehlungen anführen. Die Untersuchungsergebnisse zeigen, dass bei einem größeren Teil der betrachteten Empfehlungen allgemeine Vorbehalte die situativen Argumente überwiegen.

Steuer-Journal

  • Hahne, Klaus D., Änderungen der Kapitalertrags-Besteuerung von Aktien-Dividenden ab 2012, AG 2011, 503-507

Rechtsprechung

  • EuGH v. 24.3.2011 - Rs. C-194/10, Vorabentscheidungsverfahren, AG 2011, 507-509
  • EuGH v. 10.3.2011 - Rs. C-540/09, Befreiung von Übernahmegarantien von der USt, AG 2011, 509-510
  • BVerfG v. 26.4.2011 - 1 BvR 2658/10, Unternehmensbewertung, AG 2011, 511-512
  • BGH v. 19.5.2011 - IX ZR 9/10, Patronatserklärungen in der Insolvenz, AG 2011, 512-514
  • BGH v. 19.4.2011 - II ZR 237/09, Fälligkeit des Ausgleichs, AG 2011, 514-517
  • BGH v. 19.4.2011 - II ZR 244/09, Fälligkeit des Ausgleichs, AG 2011, 517-518
  • BGH v. 22.3.2011 - II ZR 229/09, Klagebefugnis nach Ausschluss der Minderheitsaktionäre, AG 2011, 518-521

Buchbesprechungen

  • Mertens, Hans-Joachim, Festschrift für Klaus Hopt, AG 2011, 521-523
  • Velte, Patrick, Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats, AG 2011, 523-524
  • Lange, Knut Werner, Aktienrecht und Kapitalmarktrecht, AG 2011, 524

Rechts-Report

  • Jahn, Joachim, KfW muss Telekom Zahlungen an Sammelkläger ersetzen, AG 2011, R235
  • Weber-Rey, Daniela, Neue Finanzaufsichtsarchitektur für Europa und Stakeholder-Groups, AG 2011, R235-R236
  • Schick, Michael, Zur vorsätzlichen Falschberatung bei Swapverträgen, AG 2011, R236-R238
  • Forst, Gerrit, Konferenz “European Company Law: the way forward” am 16./17.5.2011 in Brüssel, AG 2011, R238-R239
  • Scheffler, Eberhard, Neue Standards zum Konsolidierungskreis, AG 2011, R239-R240
  • Scheffler, Eberhard, Neuer IFRS 13 “Fair Value Measurement”, AG 2011, R240
  • Scheffler, Eberhard, Änderungen von Rechnungslegungsverordnungen, AG 2011, R241

Kapitalmarkt-Report

  • Meyer-Landrut, Andreas / Heuser, Moritz, Rechtliche Aspekte der Kommunikation mit institutionellen Investoren vor der HV, AG 2011, R241-R242
  • Mai, Stefan, Deutsche Börse wird alleiniger Eigentümer der Eurex, AG 2011, R242
  • Gajo, Marianne, EEX eröffnet Büro in London, AG 2011, R242-R243
  • Gajo, Marianne, Französische Aufsichtsbehörden unterzeichnen Abkommen, AG 2011, R243
  • Gajo, Marianne, Offenlegungsstelle der Schweizer Börse publiziert Jahresbericht, AG 2011, R243
  • Gajo, Marianne, Clearing-Infrastruktur-Lösung für Zentraleuropa geplant, AG 2011, R243
  • Gajo, Marianne, RTS Rohstoffmarkt feiert fünfjähriges Bestehen, AG 2011, R244
  • Gajo, Marianne, Kooperationsabkommen zwischen CME und ukrainischen Behörden, AG 2011, R244
  • Gajo, Marianne, Nyse Technologies weitet Verbindungen in China aus, AG 2011, R244
  • Mai, Stefan, Clearstream und Cetip starten Outsourcing-Angebot im Sicherheitenmanagement, AG 2011, R244

Branchen- und Unternehmens-Report

  • Müller, Marion, Bauhauptgewerbe im Frühjahr 2011, AG 2011, R245
  • Müller, Marion, BASF investiert in Kunststoffe, AG 2011, R245
  • Müller, Marion, BayWa steigt in das Großhandelsgeschäft für Solartechnik ein, AG 2011, R245
  • Müller, Marion, BMW-Konzern investiert in britische Werke, AG 2011, R246
  • Müller, Marion, Brenntag übernimmt US-Chemieunternehmen, AG 2011, R246
  • Müller, Marion, MAN liefert Kompressoren für einen der größten Gasspeicher in Europa, AG 2011, R246
  • Müller, Marion, Chinesischer Computerhersteller will Medion übernehmen, AG 2011, R246
  • Müller, Marion, Pro Sieben Sat 1 übernimmt Online-Spieleanbieter, AG 2011, R246-R247
  • Müller, Marion, Stada kauft Kosmetikmarke, AG 2011, R247
  • Müller, Marion, Wincor Nixdorf baut Software-Geschäft in Spanien und Lateinamerika aus, AG 2011, R247
  • Schlienkamp, Christoph, Delticom AG, AG 2011, R247-R248
  • Schlienkamp, Christoph, RWE AG, AG 2011, R248-R250
  • Schlienkamp, Christoph, Sixt Aktiengesellschaft, AG 2011, R250-R251
  • Schlienkamp, Christoph, TAG AG, AG 2011, R251-R253

Bibliothek

  • Lange, Barbara, Neuerscheinungen, AG 2011, R254-R255
  • Schoppe, Bastian, Zeitschriftenspiegel, AG 2011, R255-R256

Verlag Dr. Otto-Schmidt vom 12.08.2011 12:36

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